中金：提前降息，低利率时代的确认终结

激石Pepperstone(http://www.paraat.net/)报道：

近期，美联储降息预期持续发酵。2023年12月27日，十年期美债利率一度跌破3.8%，触及了我们自2023年9月底以来一系列报告中关于本轮利率周期性低点的判断：“在软着陆的情形下，十年期美债利率可能降至3.8%”。芝商所Fedwatch Tool预期，2024年3月开启降息的概率达到86.5%，至今年底利率降至4%或以下的可能性已高于84.5%，且市场对未来利率走向预期的不确定性显著下行（图表1）。往前看，在美国经济不显著走弱的情况下，我们认为长端利率进一步下行空间有限，提示近期向上反弹风险。更重要的是，我们需要前瞻性地来看待今年降息后经济和市场可能的变局。