当前位置:首页 > 外汇资讯 > 正文内容

从全球消费品牌看中国消费现状

激石外汇2024-08-12 12:02:08外汇资讯170

激石Pepperstone(http://www.paraat.net/)报道:

行业视角下,快消品、美妆品、消费电子、汽车、奢侈品巨头在华销售额增速普遍弱于全球整体。各行业国际巨头在中国市场表现大体呈现“奢侈品<汽车≈消费电子<美妆<快消”格局。区域视角下,一线城市和东西部地区消费明显承压,各地疤痕效应的减退程度和房价影响消费增速。我国历史上常用的消费政策可分为直接补贴类和鼓励支持类,本轮目前已出台的消费促进政策延续以往基调,我们估算本轮设备更新或拉动社零年化增速约1.2个百分点。政治局会议对以旧换新和服务消费的促进措施已阶段性落地,后续关注政治局会议提出的“多渠道增加居民收入,增强中低收入群体的消费能力和意愿”相关部署。

行业视角下,快消品、美妆品、消费电子、汽车、奢侈品巨头在华销售额增速普遍弱于全球整体。

各行业国际巨头在中国市场表现大体呈现“奢侈品<汽车≈消费电子<美妆<快消”格局。快消品方面,代表性快消巨头在中国销售增速弱于全球整体增速,宝洁大中华区销售额同比下降8%,联合利华中国区销售额录得“中个位数下降”,但食品类快消品消费具备较强韧性。美妆品方面,全球美妆巨头在华业绩也低于全球整体,中端和中高端品牌欧莱雅和雅诗兰黛录得低个位数增长,资生堂和科蒂集团同比下降,中低端品牌爱茉莉降幅较大,可能受国货替代压力较大。消费电子和家电方面,全球巨头在中国地区业绩普遍承压,苹果在大中华区营收下降6.5%,日立集团在中国销售额下降14%。汽车方面,全球汽车巨头在华业绩亦普遍偏弱,样本企业中仅奥迪在中国销量强于全球整体,高端品牌保时捷的表现尤其低迷。奢侈品方面,全球奢侈品巨头在华业绩均低于全球整体水平,主营手表和首饰的历峰集团降幅尤其明显。

区域视角下,一线城市和东西部地区消费明显承压,各地疤痕效应的减退程度和房价影响消费增速。

从区域社零数据看,各区域和各线城市消费增速普遍偏低。今年上半年东部地区、东北地区、中部地区、西部地区社零增速均值分别为1.6%、3.4%、4.7%、2.2%,一线城市、样本二线城市、样本三四线城市社零增速均值分别为-0.4%、3.9%、2.5%。从包含了服务消费的居民人均消费支出看,服务消费强于商品消费,且旅游大省增速较高,反映居民服务消费需求旺盛,旅游热情较高。疤痕效应的减退程度和房价可能是影响消费增速的重要变量,我们发现2024年上半年城镇居民收入增速较2020-2023年恢复程度越高的省份,其消费增速往往更高,房价同比下跌越多的省份,其居民人均消费增速往往更低。

我国历史上常用的消费政策可分为直接补贴类和鼓励支持类,本轮目前已出台的消费促进政策延续以往基调,我们估算本轮以旧换新或拉动社零年化增速约1.2个百分点。

我国历史上常用的消费政策可分为直接补贴类和鼓励支持类,前者主要涉及汽车、家电等耐用消费品,后者主要涉及新兴产业、新业态消费和服务消费,本轮目前已出台的消费促进政策延续以往基调。我们估算今年以旧换新补贴规模约占相关领域社零规模的2.3%,预计对汽车和家电领域社零的年化拉动约为3.2个百分点,对整体社零年化增速的贡献约为1.2个百分点。鼓励支持类政策的效果更多是培育长期消费动能、优化居民消费结构,而对短期消费的刺激力度相对有限。政治局会议对以旧换新和服务消费的促进措施已阶段性落地,后续关注政治局会议提出的“多渠道增加居民收入,增强中低收入群体的消费能力和意愿”相关部署。

宏观经济运行跟踪:物价数据平淡,外需边际走弱。

7月我国核心CPI同比增速下滑,主要受耐用品、房租、服务项目拖累,PPI环比仍为负,核心在于内外部因素共振带动上游工业品价格回落。全球制造业景气边际回落拖累7月出口增速下滑1.6个百分点,出口链景气边际小幅回落,进口增速回升主要原因是半导体相关企业担心美国加强出口管制而提前备货。本周市场关注中国7月物价和进出口数据,以及日元套息交易逆转,下周重点关注中国7月金融数据和美国7月CPI数据。         

扫描二维码推送至手机访问。

版权声明:本文由激石Pepperstone发布,如需转载请注明出处。

本文链接:http://www.paraat.net/news/3448.html

分享给朋友:

“从全球消费品牌看中国消费现状” 的相关文章

币圈“雷曼”来了?“百亿基金”三箭资本清算意味着什么

激石Pepperstone(http://www.paraat.net/)报道:半月前,风投“顶流”三箭资本因大量清算手中代币而陷入破产传闻。半月后,昔日的币圈“百亿基金”可能真的走到了终局。 媒体称,英属维尔京群岛一家法院下令清算总部位于新加坡的加密货币对冲基金三箭资本,另有消息称该公司已进入清算...

芯片业颤抖?美光财报指引确认“最惨假设”,盘后大跌6%

芯片业颤抖?美光财报指引确认“最惨假设”,盘后大跌6%

激石Pepperstone(http://www.paraat.net/)报道:美国半导体巨头美光堪称“灾难性”的业绩指引,对疫情以来一直风光无限的芯片业来说,不是什么好兆头。 美东时间6月30日周四美股盘后,半导体制造巨头美光科技Micron发布了截至2022年6月2日2022财年第三财季的业绩,...

里程碑裁决!美国最高法院限制环保署监管碳排放权力,重创拜登气候变化议程

激石Pepperstone(http://www.paraat.net/)报道:美国最高法院推翻了特朗普“留在墨西哥”的规定,为美国总统拜登赢得了象征性的胜利,但在另外一项裁决中站在了煤矿公司和共和党的一边,给拜登的环保事业当头一棒。 据媒体报道,美国最高法院以6:3通过裁决结果,限制美国环保署(E...

衰退交易下大宗商品惨跌,对冲基金纷纷“多翻空”

激石Pepperstone(http://www.paraat.net/)报道:随着全球主要央行在紧缩道路上渐行渐远,股票、加密货币等风险资产首当其冲承受暴击。现在当市场担心更高的借贷成本将带来衰退阴霾后,最新的炮火已经转向了大宗商品,需求疲软的预期致使其价格正在从历史高位暴跌。 继WTI原油周二“...

深度和复杂性前所未见!权威机构警告:全球能源危机最坏的阶段要来了

深度和复杂性前所未见!权威机构警告:全球能源危机最坏的阶段要来了

激石Pepperstone(http://www.paraat.net/)报道:全球能源供应可能进一步收紧,油气市场看涨势头愈演愈烈。 周二,国际能源署(IEA)执行主任Fatih Birol在悉尼举行的全球能源论坛上发出警告: 这场能源危机的深度和复杂性是史无前例的,最糟糕的情况尚未到来……这将...

海关总署:今年上半年我国货物贸易进出口总值19.8万亿元,同比增长9.4%

激石Pepperstone(http://www.paraat.net/)报道:今天(7月13日)上午,国务院新闻办公室举行新闻发布会,海关总署新闻发言人、统计分析司司长李魁文介绍2022年上半年进出口情况,并答记者问。 据海关统计,今年上半年我国货物贸易进出口总值19.8万亿元人民币,同比增长9...