今年上涨30%，市值超越万亿，伯克希尔贵了吗？

激石Pepperstone(http://www.paraat.net/)报道：

尽管巴菲特对伯克希尔哈撒韦股票和整体市场表现出谨慎态度，但投资者仍然大量买入该公司的股票，推动其估值升至多年高位。

周三，伯克希尔A类股收盘价为715778美元，变化不大，B类股上涨0.4%至478.57美元，双双创下新高。自8月初公司公布强劲的第二季度财报以来，伯克希尔股价已上涨超过10%，今年以来涨幅超过30%，远超标普500指数的17%总回报率。

伯克希尔的市值上周突破1万亿美元，正值巴菲特94岁生日之前。当前股价相当于其6月30日账面价值的1.7倍，预计2024年每股收益的24倍，均高于过去10年的平均水平。

尽管投资者热情高涨，巴菲特对股票回购显得冷淡。公司第二季度仅回购了3.45亿美元股票，远低于第一季度的26亿美元。这是五年来最低的季度回购金额。7月前几周，公司没有回购任何股票。

巴菲特对整体股票市场也持谨慎态度。今年上半年，伯克希尔净卖出了约930亿美元的股票，主要是大砍苹果的持仓。据巴伦周刊预计，目前可能接近1000亿美元。

Edward Jones分析师Jim Shanahan对股票持“持有”评级，认为当前股价已反映了公司的积极因素。瑞银的Brian Meredith和KBW的Meyer Shields分别给出每股A类股759000美元和715000美元的目标价，分别为“买入”和“市场表现”评级。

尽管面临潜在的收益逆风，如利率下调可能影响公司巨额现金储备的收益率，伯克希尔仍被视为市场动荡中的避风港。公司在财产和意外保险领域占有重要地位，最近该行业因定价强劲而表现良好。

巴菲特强调公司的内在价值，而不是账面价值。然而，账面价值自1965年巴菲特接管以来，一直支撑着公司股票的表现。假设当前股价不变，预计截至9月30日，伯克希尔的账面价值将比6月30日增加超过2%，达到每股A类股约430000美元。

尽管伯克希尔在过去一段时间内表现优异，但在当前高估值下，未来能否继续跑赢标普500指数仍存疑。巴菲特的继任问题也为公司的未来增添了不确定性。