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担忧美国赤字状况恶化 PIMCO已减少对长期美国国债配置

激石外汇2024-12-10 11:58:50外汇资讯104

  作为全球最大的债券管理公司之一,太平洋投资管理公司(PIMCO)近日表示,已减少其对长期美国国债的配置,原因在于美国赤字状况可能恶化。这家管理着约2万亿美元资产的机构在最新发布的客户报告中指出,通胀、经济增长和政府政策可能会推动长期债券收益率上升,而为填补赤字而增加的国债发行量也将对收益率产生压力。

  PIMCO的非传统策略首席投资官Marc Seidner和投资组合经理Pramol Dhawan在报告中表示:“我们已经减少了对长期债券的配置,因为我们认为这些债券的吸引力相对较低。”他们补充道,这种大规模的投资者行为可能扮演类似“债券监管者”的角色,通过要求更高的回报率来约束政府行为。

  尽管PIMCO团队强调,目前并不存在一个在特定债务水平上采取行动的“有组织的债券监管者”群体,他们建议保持“警觉性而非激进主义”。

  为应对潜在的风险,PIMCO采取了以下策略:

  短期和中期债券配置:PIMCO倾向于投资短期至中期债券,避免长期债券的潜在波动。优质债券的选择:偏好高质量的公司债券和主权债券,其中包括英国和澳大利亚的债券。PIMCO认为,这些国家的财政状况比美国更稳健。美国股票与欧洲债券的分配:PIMCO指出,美国的赤字驱动型增长模式带来了生产力和科技的繁荣,惠及美国企业和股票投资者。因此,PIMCO更倾向于在美国市场配置股票,而在欧洲市场配置债券。

  截至周一,1个月期美国国债的收益率为4.43%,10年期国债收益率约为4.2%,高于今年9月的最低水平。自美联储四年来首次降息以来,10年期国债收益率已经上升了约60个基点。

  与此同时,美国股市在经历了上周创纪录的表现后出现回调。截至目前,道琼斯工业平均指数上涨约18%,标普500指数上涨27%,纳斯达克综合指数上涨31.4%。

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