特朗普团队酝酿关税“瘦身”，美元暴跌，美联储降息前景有变！
最新报道揭示，当选总统唐纳德·特朗普的团队正酝酿一项针对特定关键进口产品的关裞计划，该计划覆盖所有国家，但具体受影响的行业或商品尚未对外公布。这一策略标志着特朗普竞选期间所倡议的10%至20%普遍关裞范围的大幅缩减，并引发了经济学家对于消费者价格上涨及全球贸易模式扭曲的担忧。
尽管确切的关裞目标尚未浮出水面，但市场推测特朗普政府可能会将焦点放在旨在促进美国本土产业回归的领域，尤其是国防工业供应链，如钢铁、铁、铝和铜等关键材料，以及注射器、针头、药瓶和医药材料等关键医疗用品。此外，根据知情人士的透露，电池、稀土矿物和太阳能电池板等能源材料也可能成为关裞征收的对象。
这一系列动态迅速引起了金融市场的剧烈反应。美元指数在消息发布后急剧下滑超过1%，跌至107.86，较周四触及的两年多高点109.54显著回落，截至发稿，美元现货指数下跌0.9%，创下11月以来的最大单日跌幅。美股股指期货涨幅扩大，纳指期货涨超2%。
近几个月来，市场对于特朗普可能采取的大规模关裞措施的预期，已对欧元等外币造成压力，并促使美元大幅升值。然而，周一的市场走势显示，欧元兑美元汇率攀升1.13%，达到1.0433美元的一周高位。
对此，三菱日联金融集团的高级外汇策略师Lee Hardman评论道：“市场的初步反应显示出投资者的某种宽慰情绪。”他进一步指出，“或许特朗普第二任期初期实施的关裞上调幅度将低于市场先前的担忧，这导致了美元近期强势的逆转。”
其他货币同样展现出积极的态势，英镑兑美元汇率上涨0.95%，至1.2542美元；澳元兑美元汇率则上扬1.13%，报0.6284美元；离岸人民币兑美元上涨0.5%至7.3215；而美元兑加元汇率则下跌0.96%。
经济学家普遍认为，广泛的关裞措施将刺激美国通货膨胀，可能限制美联储降息的灵活性，维持债券收益率在高位运行，并支撑美元汇率。
然而，若关裞计划仅限于国防工业供应链等关键领域，其对全球经济和美国通胀压力的影响将小于全面覆盖进口产品的计划，预示着美元仍有贬值空间。
法国农业信贷银行的G10外汇策略主管Valentin Marinov指出，这些计划若得到证实，“可能促进风险情绪复苏，并对美元构成压力”，同时该报道“与特朗普政府将谨慎行事，避免通过激进的全面关裞加剧通胀风险的立场相吻合”。
值得注意的是，特朗普考虑的所谓“普遍关裞计划”意指该计划将适用于所有国家。自11月特朗普胜选以来，他提出的贸易关裞威胁一直是投资者和经济政策制定者热议的话题。全面的关裞计划可能损害全球经济增长并推升消费价格，尤其是若遭遇其他司法管辖区的报复。
与此同时，投资者正密切关注将于周五发布的美国12月份非农就业报告，以期进一步洞察美联储的降息前景。
关裞报告发布后，交易员增加了对美国货币宽松政策的押注，预计美联储将在2025年前降息42个基点，高于先前的38个基点预测。
瑞穗宏观战略主管Jordan Rochester评论道：“最新报道揭示了统一关裞计划可能是新政府考虑的一条路径。但好消息是，他们似乎有意避免对所有进口商品征收统一关裞，以防止消费者价格指数（CPI）迅速飙升。”
本周，多位美联储政策制定者将发表演讲，他们可能会重申其同事最近的言论，即对抗通胀的战斗尚未取得最终胜利。这一系列的政策动态和经济数据发布，将继续为市场提供关于未来经济走向的重要线索。
