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英国1月通胀或升至10个月新高,央行降息步伐受阻

激石外汇2025-02-17 14:03:30外汇资讯67

  海投排行讯——英国1月通胀或反弹至2.8%

  通胀反弹的关键因素包括学费上涨及此前短期通胀抑制因素的消退。市场普遍预期,英国1月份消费者价格指数(CPI)将同比上涨2.8%,较去年12月的2.3%大幅回升。

  这一趋势的主要推动力之一是私立学校学费上涨,由于英国工党政府将私立教育纳入增值税(VAT)征收范围,导致学费成本显著上升。此外,去年12月的某些通胀抑制因素——如能源价格下跌和超市折扣促销——在1月份出现逆转,使得整体价格水平重新走高。

  “英国的通胀回落过程并不稳定,服务业价格上涨和核心通胀黏性依然是央行关注的重点。”——经济学家

  央行降息预期受阻,市场关注服务业通胀

  服务业通胀或升至5.2%,加剧国内通胀压力。英国央行特别关注的服务业通胀,预计将在1月份从4.4%上升至5.2%。这一上升趋势主要受到机票价格波动和私立教育费用上涨的影响。这一数据表明,即便整体通胀有所回落,核心领域的价格压力仍然较强,可能使英国央行更谨慎地调整利率政策。

  此前,在英国央行2月份的货币政策会议上,尽管有两名官员支持一次性降息50个基点,但大多数决策者仍然倾向于谨慎行事,认为当前的通胀风险尚未完全消除。因此,市场对英国央行近期降息的预期有所降温。

  “英国央行面临两难选择——经济停滞需要降息刺激,但通胀数据仍然不容乐观,使得政策调整需更加谨慎。”——市场分析师

  薪资增长依旧强劲,劳动力市场仍显紧张

  英国第四季度剔除奖金的工资增长率预计达5.9%。 除了通胀数据,英国的就业市场也备受关注。市场预计,英国第四季度的剔除奖金薪资增长率将从5.6%上升至5.9%,显示薪资压力依然较大。

  尽管部分数据显示劳动力市场正在放缓,但整体薪资增速仍高于央行的2%通胀目标,这可能会进一步推迟降息时间表。

  数据还显示,被裁员的英国工人数量远低于去年同期,表明企业在经历了疫情后的招聘困境后,依然倾向于“留住劳动力”而不是立即裁员。

  “英国企业依然在谨慎管理人力资源,劳动力市场的紧张程度比表面看起来更严重。”——经济学家

  通胀数据或短期支撑英镑走高,但长期仍受制于降息预期

  英镑短期或因通胀数据走强,但长期走势仍受降息前景影响。 受1月份通胀高于预期的影响,英镑可能在短期内获得一定支撑。

  较高的通胀率降低了英国央行近期降息的可能性,促使投资者重新评估英国货币政策路径,推动英镑兑美元和欧元走强。然而,英国经济增长疲软、薪资压力和全球经济环境的不确定性,仍可能对英镑形成长期压力。

  如果英国央行在未来几个月维持谨慎立场,市场对其首次降息时间的预期可能被推迟至2025年年中,从而在一定程度上支撑英镑。然而,一旦央行确认政策转向,英镑仍可能面临较大的贬值压力。

  “通胀数据短期内可能提振英镑,但如果英国央行最终仍走向降息,英镑的上行空间将受到限制。”——外汇策略师

  编辑观点

  英国1月份通胀反弹,以及薪资增速仍处于高位,使得英国央行难以在短期内迅速采取降息行动。服务业价格上涨和工资增长,意味着核心通胀仍具有较强的粘性,这将迫使央行在未来数月内保持谨慎态度。

  尽管市场仍然预计英国央行将在2025年进行三次25个基点的降息,但如果通胀数据持续高于预期,降息节奏可能进一步推迟。此外,英国经济增长疲软,使得央行在通胀和经济增长之间的平衡变得更加复杂。

  在未来一段时间,市场需密切关注英国的核心通胀、劳动力市场表现以及英国央行的政策声明,以判断其是否会调整当前的货币政策预期。

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