当前位置:首页 > 外汇资讯 > 正文内容

金价开年屡创新高原因分析及展望

激石外汇2025-02-20 12:03:17外汇资讯62

  2025年开年至今,贵金属价格整体呈现巨幅震荡上行走势,整体价格水平暴涨,贵金属价格整体短期波动率水平飙升,其中金价涨幅最为显著,伦敦现货金价和纽约期货金价更是在2025年开年后反复刷新历史新高纪录。

  主要影响因素分析

  一是美联储及其直盘对手货币的央行货币政策预期。

  1月末至2月初期间,美联储以及其主要直盘对手货币的央行纷纷公布2025年首期央行利率决议,仅有美联储在1月30日公布货币政策决议,宣布维持基准利率水平4.25%至4.5%不变。

  欧洲央行和英国央行双双宣布降息25个基点,欧洲央行宣布将主再融资利率、存款机制利率和边际贷款利率分别从3.15%、3%和3.4%下调至2.9%、2.75%和3.15%,英国央行宣布将基准利率水平从4.75%下调至4.5%。

  同时,日本央行也在此期间宣布加息25个基点,将基准利率从0.25%提升至0.5%,由于前期市场预期充分,日本央行的行动没能像前一次加息一样对市场造成较大波动。

  受欧美央行降息频率“错配”影响,导致直盘对手货币利率差调整,进而影响美元资产,以及美元汇率整体走强。

  二是美国新一届政府的政策影响因素。

  美国新任总统特朗普上任后,当即宣布多项法令,其中强势美元政策和是否出台新一轮的全面进口关税政策,引发金融市场的重点关注。

  美国新一届政府在通过货币政策、财政政策促进强势美元的同时,也在不断调整对外各个经济体的关税政策预期,持续“观测”关税政策预期的影响,以及其他一系列关税调整政策,进一步支持了贵金属价格,美元汇率等资产表现也极其强势。

  三是国际金价与美元指数价格“同涨”。

  随着欧美央行的货币政策预期和美国贸易摩擦等预期的逐步清晰,市场中出现了阶段性的国际金价与美元指数价格同涨走势,整体走势起始的大致时间是在美国新一届政府就任至今。其背后的主要逻辑源自上文中的两大因素。

  一方面,美国关税政策引发市场对大宗贸易的担忧情绪加剧,影响商品短期表现,同时,推动美元、数字货币、贵金属等资产更受资金青睐。

  另一方面是非美直盘货币的货币政策调整带来的短期效应。非美直盘货币政策调整导致了市场不确定性,在过去的经验中也会引发一段时间的美元和贵金属价格同涨,如欧债危机期间就是典型案例。

  四是加沙地区、俄乌地区等地的地缘政治风险暂时并未如期缓和,引发市场担忧情绪加剧,进而推进如黄金价格、美元汇率、日元汇率等避险资产更受市场青睐。由此,国际金价与美元指数价格在近期出现一定程度的同涨走势。

  五是全球央行增储提供“情绪”价值影响。

  根据世界黄金协会公布的数据显示,多数主要经济体的中央银行纷纷加大储备黄金的采购力度。

  然而,央行增加黄金储备的行动,并未改善黄金整体的供给大于需求的基本面供需结构,根据世界黄金协会的数据,2024年四季度全球黄金的总供给为1297.4吨,2024年四季度全球黄金的总需求为1277.1吨,供需差约为-20.3吨。

  以年为单位来观测,2024年全年黄金全球总供给为4974.5吨,2024年全年黄金全球总需求为4553.7吨,供需差约为-420.7吨。全球央行的购金行动,远不能改变黄金供给大于需求的基本面结构,更多的是为短期“点燃”市场情绪有所助力。

  黄金价格走势的展望

  展望后市,欧美央行纷纷公布2025年首次利率决议,美联储未降息且年内降息预期回落,导致息差预期持续变化,同时,美国新一届政府推动强势美元来袭,预计将持续影响金融市场各类资产价格走势,预计在2025年一季度期间支持贵金属价格表现相对强势,并逐步陷入盘整的可能性较大。进入2025年二、三季度,贵金属价格预计呈现持续性宽幅震荡的可能性较大。

  (以上内容不构成投资建议或操作指南,为作者本人观点,不代表本平台立场)

扫描二维码推送至手机访问。

版权声明:本文由激石Pepperstone发布,如需转载请注明出处。

本文链接:http://www.paraat.net/news/4568.html

“金价开年屡创新高原因分析及展望” 的相关文章

昔日锂王翻身,今年港股最大IPO来了

激石Pepperstone(http://www.paraat.net/)报道:四年前的一场豪赌,让曾经的中国“锂王”天齐锂业陷入资金危机。四年后,新能源热潮下,天齐锂业有望在港交所上市,创始人蒋卫平算是可以松口气了。 6月19日,天齐锂业通过港交所聆讯,如果后续进展顺利,7月中旬便会挂牌。市场预...

中证1000指数期货及期权推出,有何影响?

激石Pepperstone(http://www.paraat.net/)报道:1、规则上与历史品种相近:根据此次的征求意见稿,中证1000指数期货在合约设计及规则上与历史品种大致相同。合约乘数方面,中证1000指数期货的合约乘数为200元/指数点,以2022年6月22日收盘价为例,一手合约约130...

鲍威尔“最坚定承诺”:对抗通胀是“无条件的”

激石Pepperstone(http://www.paraat.net/)报道:6月23日(周四),美联储首席鲍威尔对国会表示,美联储抗击通胀的承诺是“无条件的”,这是他们在面对40年来最严重的通胀问题时,所给出的迄今为止最坚定的承诺。 鲍威尔对美国众议院金融服务委员会说:“我们真的需要恢复价格稳...

大幅回升!中国6月财新服务业PMI 54.5 创11个月新高

大幅回升!中国6月财新服务业PMI 54.5 创11个月新高

激石Pepperstone(http://www.paraat.net/)报道:随着国内疫情好转,防疫措施放宽,6月份中国服务业经营活动激增,行业景气度大幅升至扩张区间。 7月5日公布的数据显示,中国6月财新服务业PMI从5月份的41.4大幅回升至54.5,结束了连续三个月的收缩状态,并升至2021...

A股三大指数低开 汽车、锂电强势冲高 地产、基建低迷 比亚迪涨超7%

A股三大指数低开 汽车、锂电强势冲高 地产、基建低迷 比亚迪涨超7%

激石Pepperstone(http://www.paraat.net/)报道:7月15日周五,A股三大指数集体低开,随后呈现震荡走势。 截至发稿,沪指跌0.48%,深成指跌0.21%,创业板指跌0.47%。 盘面上,汽车股开盘冲高,锂电板块强势上涨,储能板块延续活跃,地产、基建板块表现疲软。...

美国房租通胀高涨,纽约曼哈顿租金6月创历史新高

激石Pepperstone(http://www.paraat.net/)报道:早在一个月前,华尔街见闻文章就指出美国租房市场的数据表明,美国实际CPI水平远远不止8.6%。果然,在续创40年新高的美国6月CPI数据中可以看到,房租或将继续助燃CPI。 继阳光之城迈阿密4月份的单户租金增长达41%,...