当前位置:首页 > 外汇资讯 > 正文内容

不止关税!特朗普的这一政策声明同样重要

激石外汇2025-02-25 13:37:50外汇资讯54

  过去一个月,投资者面临着大量关于关税的头条新闻。但一些华尔街经济学家认为,美国总统特朗普的移民政策(包括大规模驱逐出境)对通胀路径、货币政策和整体市场叙事的影响可能同样重大。

  摩根士丹利美国首席经济学家Michael Gapen上周四在一份给客户的报告中写道,“投资者关注关税的曲折变化,但我们认为移民政策更值得关注。限制移民的宏观影响可能同样重要。”

  过去几年,移民增加帮助推动美国经济增长,增加了劳动力和整体经济增长。从2022年到2024年,平均每年有300万人移民到美国。鉴于特朗普致力于限制移民,摩根士丹利预计今年这一数字将降至100万,2026年将降至50万。

  摩根士丹利认为,这将使美国GDP增速从过去几年的2.5%到3%的区间下降到今年的2%以及明年的1%到1.5%。这可能会对股市产生影响。许多股票策略师今年对股票做出了看涨预测,其依据是假设2025年经济增长率将继续保持在2%以上。

  较低的移民水平也可能使通胀持续高企。理论上,劳动力增长将放缓,从而增强就业市场的竞争,迫使雇主提高工资以吸引和留住人才。

  牛津经济研究院美国首席经济学家Nancy Vanden Houten指出,驱逐非法移民出境也可能会减缓劳动力增长,从而提高工资和通胀。

  Houten指出,“虽然关于移民的大部分讨论都集中在近几年的激增上,但在大多数外籍人士占比过高的行业中,超过一半的非公民移民在美国居住时间超过10年。如果发生大规模驱逐出境,这些行业的雇主可能会面临严重的劳动力短缺,这可能会给工资和通胀带来上行压力。”

  对于投资者来说,围绕任何特朗普政策的关键问题是,它可能在多大程度上阻碍经济增长或推高通胀,以及这最终对美联储的利率路径意味着什么。

  目前,Gapen和摩根士丹利认为,移民限制可能有助于使美联储今年仅降息一次。加拿大皇家银行资本市场美国利率策略主管Blake Gwinn表示,虽然这不是他的基本情况,但在考虑美联储最终可能倾向于加息的原因时,移民政策将是最可能的驱动因素,而非关税。

  Gwinn说:“如果我们开始看到由于移民持续减少而导致的工资压力,这实际上可能对美联储更有意义,并且我认为这比关税更能预示今年晚些时候美联储恢复加息的风险。”

扫描二维码推送至手机访问。

版权声明:本文由激石Pepperstone发布,如需转载请注明出处。

本文链接:http://www.paraat.net/news/4602.html

分享给朋友:

“不止关税!特朗普的这一政策声明同样重要” 的相关文章

不愧全球货币政策试验田!日本央行“新创举”:买下过半日本国债

激石Pepperstone(http://www.paraat.net/)报道:面对华尔街空军的“索罗斯式”攻击,日本央行正面火拼,高调宣称“无穷火力已就位”。 为了坚定捍卫债券收益率曲线控制政策(YCC),日本央行已经持续无限量按照0.25%的固定利率买入十年期日债。 而这导致的直接结果是,虽然6...

一个时代的终结:Naspers、软银各自从腾讯、阿里抽身

一个时代的终结:Naspers、软银各自从腾讯、阿里抽身

激石Pepperstone(http://www.paraat.net/)报道: 一则公告打掉腾讯4400亿港元市值。 这个“砸盘”方叫Naspers。 6月27日午间,腾讯控股公告称,其主要股东Prosus(该公司由Naspers拥有大多数股权)及Naspers将开启一项长期、开放式的回购计...

危险信号:美国消费支出降温 衰退担忧越来越大

危险信号:美国消费支出降温 衰退担忧越来越大

激石Pepperstone(http://www.paraat.net/)报道:通胀和利率走高正在侵蚀美国人的消费能力,一场美联储极力想要避免的衰退正变得迫在眉睫。 美国商务部周四公布的数据显示,该国5月份消费者支出环比增幅降至0.2%,这是今年最小的月度涨幅,低于预期值0.4%,也低于4月份修正后...

十大券商2022中期策略:修复行情或继续,稳增长仍是主线

激石Pepperstone(http://www.paraat.net/)报道:A股市场2022年上半年正式收官。展望下半年,市场行情将如何演绎呢?澎湃新闻记者根据已发布的券商中期策略报告,搜集了10家券商的观点,大部分券商认为,A股市场下半年有望震荡上行,修复行情继续。特别是三季度,有望维持在高位...

大摩“美股大空头”:衰退比预期更严重,每个人都在想业绩会多惨,估值该如何下调

大摩“美股大空头”:衰退比预期更严重,每个人都在想业绩会多惨,估值该如何下调

激石Pepperstone(http://www.paraat.net/)报道:周二,美股低开高走,但市场对美国经济衰退的担忧情绪挥之不去。 摩根士丹利首席股票策略师、华尔街大空头迈克·威尔逊(Mike Wilson)在最新的报告中警告称: 美国经济增长正在大幅放缓,甚至将比我们预期的更为严重。我...

6月原煤生产增速加快 原油、天然气生产保持增长 电力生产由降转增

6月原煤生产增速加快 原油、天然气生产保持增长 电力生产由降转增

激石Pepperstone(http://www.paraat.net/)报道:7月15日国家统计局发布,6月份规模以上工业原煤、原油、天然气、电力生产均保持增长。与5月份相比,原煤生产增速加快,原油生产保持稳定增长,天然气生产放缓,电力生产由降转增。 原煤、原油和天然气生产及相关情况 原煤生产增速...