美元存款“利率高地”正在消失，美债投资渐成市场热点
在国内低利率环境持续的背景下，全球多元资产配置日益受到更多投资者关注，特别是部分高净值投资人群体将目光投向海外市场，在个人及家庭资产配置中引入海外资产，以期提升资产整体收益水平和组合的稳健性。
公开统计数据显示，2024年部分主投美元存款的理财产品的业绩比较基准（下限）大多在3.9%至4%，显著高于国内定期存款等金融产品，美元存款利率具有较强吸引力。但步入2025年之后，在部分城商行密集调降美元存款利率的同时，渣打银行、星展银行、汇丰银行、恒丰银行等多家外资行也开始陆续下调美元存款利率，最高年利率已回落至3.5%以下，内地美元存款最后的“利率高地”正在消失。
对此有业内人士认为，随着美联储降息周期有望持续，美元存款的汇率和利率双风险仍然存在，并建议投资者不要紧盯短期利率，应综合考量自身投资目标，谨慎“上车”。
值得关注的是，除美元存款之外，美债投资近期也成为市场热点。2025年以来，美国10年国债收益率波动进一步加大，亦有投研机构认为，当前美债收益率易下难上，是布局美元资产获取资本利得的合适时机。
东吴证券在近日发布的研究报告中分析认为，近期美国经济数据持续疲软、美联储模型大幅下调25Q1美国GDP增速预测，引致市场对美国的衰退叙事再起，降息预期显著升温；叠加本周关税政策再度升级推升市场避险情绪，美元指数走强、美债利率大幅下行、美股大跌。东吴证券还判断，美国经济仍有韧性，但预计移民、DOGE裁员将对非农就业造成短期冲击，且关税的不确定性料加剧市场对美国增长前景的担忧，短期看降息预期仍有进一步升温空间。
平安证券也分析提到，美国1月PCE物价数据符合预期，但地产、个人消费支出等数据走弱，降息预期升温，助推美债收益率大幅下行；两年期美债利率整周大幅下行20BP至3.99%。10年美债收益率整周下行18BP至4.24%，10年TIPS利率（实际利率）整周下行14BP至1.86%，隐含通胀预期整周下行4BP至2.38%。
