历史首次！韩国央行加息50基点

激石Pepperstone(http://www.paraat.net/)报道：

面对通胀“涨涨不休”并刷新1998年11月以来最大增速，韩国央行迈出了历史性的一步。

7月13日周三，韩国央行宣布首次加息50基点，将基准利率从1.75%上调至2.25%。自1999年将利率作为主要政策工具以来，韩国央行未曾加息50基点。

此举符合大部分经济学家的预期。此前在接受彭博调查的20位经济学家中，有15位认为韩国央行会加息50基点，只有4位经济学家预计此次将加息25基点。

韩国央行史无前例加息50基点，使其跟随上了众多同行的脚步，并位于全球紧缩之路的最前列。由于韩国国内资源相对匮乏，所以高企通胀可能变得根深蒂固，为此韩国央行正在努力应对。

媒体称，澳新银行经济学家Krystal Tan此前预计韩国央行将于今日加息50基点，因为韩国通胀尚未见顶，央行无法控制能源成本的持续上涨，而这些成本压力正在传导至消费者。

Tan还补充道：

在韩国（国际收支）状况面临压力之时，强硬的美联储也成为支持（韩国央行）更加积极收紧政策的理由。

关于韩国央行是否会保持这种紧缩节奏，花旗集团分析师Kim Jin-woo表示：

我们认为韩国央行在7月和8月连续加息50个基点的可能性较小，但李昌镛行长可能会保留额外加息50个基点的选项。

目前大多数分析师认为，到今年年底韩国基准利率或将达到2.75%，高于5月份的2.25%。

在抗击通胀和稳定经济之间保持平衡

目前韩国央行需要在抗击通胀和稳定经济之间保持平衡。此前韩国央行行长李昌镛曾经表示，他对大幅加息持开放态度，同时也对小型企业和房主债务负担上升表示担忧。

渣打银行驻首尔的经济学家Park Chong-hoon表示：

我们认为韩国央行还有其他支持加息的理由，虽然外界担心会造成经济放缓，以及利息增加会导致金融出现不稳定风险。

Chong-hoon还认为，如果韩国央行选择小幅加息25基点，那么与其他央行相比，韩国央行将被视为鸽派，从而导致韩元被进一步削弱，这会致使进口商品更加昂贵并加剧通胀。

但也有分析师认为韩国央行在收紧政策时应保持谨慎，鉴于全球经济放缓和利率上行的溢出效应或将对韩国造成影响。

元大证券分析师Lee Jae-hyung表示：

我们需要收紧货币政策来控制通胀，但我们也面临更高利率所带来的更大外部不确定性。

与此同时，提高企业薪资水平的压力也是韩国央行认为要控制通胀的另一个原因，在“工资—价格”螺旋出现之前需要抢先动手。

近期韩国主要汽车制造商现代汽车的工人在工资谈判中，威胁要进行罢工。另外，一个韩国国家委员会决定明年将最低工资提高5%，也加剧了工资上涨对通胀的压力。

法国兴业证券（SG Securities）经济学家Suktae Oh和Kiyong Seong在报告中写道：

通胀担忧显着增加......劳动力市场状况的持续收紧，也支持（韩国央行）积极收紧货币政策。

并且，目前韩国出口贸易保持增长。出口作为韩国经济增长的最大推动力，为韩国央行提供了操作空间，能够在保持经济扩张的同时收紧货币政策。

然而已经有迹象表明，韩国出口贸易的前景正在面临更大风险。由于全球能源和大宗商品价格被显著推高，今年贸易逆差已飙升至创纪录高位。

同时，韩元的贬值速度也领先亚洲货币，仅次于日元，韩元对美元在6月份累计下跌4.7%，第二季度累计下跌6.7%。而如果韩国央行大幅加息，可能有助于遏制韩元的跌势。

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