1月，银行股发生了什么？

激石Pepperstone(http://www.paraat.net/)报道：

数据显示，1月份，中证银行指数大涨6.33%，远远跑赢了大盘。其中，中信银行大涨18%，引领银行股走出一波行情。

市场人士认为，去年末，市场中存在着过度悲观预期，影响了银行股表现。随着步入新年，各项提振经济的举措纷纷亮相，银行股走强也是预期之中。

本周初，受到融券新政的利好提振，A股开盘后一度走高，但此后逐级震荡走弱。而上市银行股价普遍坚挺，成为支撑大盘的重要力量。

一位券商首席研究员向记者表示，新年以来，银行股涨势大大超出此前市场预期。

“今年股份制银行表现不容小觑。招商银行开年后股价稳步抬升，中信银行股价近期表现也十分亮眼，这极大带动了市场人气。”一位银行股投资者向记者表示。

股息率+配置超额收益

东兴证券分析师林瑾璐表示，新年银行的大涨反映市场预期依然较弱，风险偏好处在低位，避险情绪占上风，更加青睐低估值、高股息的银行。

广发证券银行首席分析师倪军表示，去年末A股市场反映的是过度悲观的预期，在政策和经济预期转向乐观前，市场可能仍会寻找低机构持仓品种进行博弈。但对于左侧投资者而言会积极布局年初的行情，高股息国股行可能会受益于保险资金年初增量资金再配置获得超额收益。

具体而言，2023年四季度末公募基金重仓持有银行板块占比环比下降至1.93%，是近十年来的低位。国有大行和农商行持仓环比略有改善，而股份制银行和城商行明显遭遇减持。在去年四季度末，包括招商银行在内的优质银行均遭遇抛售。

数据显示，中证银行指数从2021年至今，每年1月份都有不错的表现。其中，2021年1月涨6%，2022年1月涨2.67%，2023年1月涨3%。

新年“开门红”可期？

受“早放贷，早受益”的思路影响，新年开年是银行信贷重头戏，也是取得新年好业绩的基础。

“近期集中调研了10家上市银行，发现信贷储备较为充分，‘开门红’进展良好。”中泰证券研究所所长戴志峰表示。

从“开门红”的投放抓手来看，基建类仍是重点发力方向。在节奏方面，银行将在靠前发力的基础上，全年节奏向过往平均水平回归。在结构方面，对公端以基建和制造业、新兴产业为主，零售端看消费贷和个人经营贷。

往后看，基本面承压是行业趋势，市场已有预期，不影响板块绝对收益，但基本面趋势的分化在银行内部选股上值得关注。往后看，与今年经济大省政府需求高度相关的地方性银行基本面可能会超预期。